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導(dǎo)讀：從國(guó)際層面來(lái)看，目前對(duì)發(fā)展藍(lán)色金融的目標(biāo)和原則已經(jīng)有了非常清晰的框架，這為全球投資者和市場(chǎng)提供了基本遵循

作者｜鄧宇「上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室；交通銀行(行情601328,診股)金融研究中心」

文章｜《中國(guó)金融》2022年第23期

目前，聯(lián)合國(guó)（UN）、世界自然基金會(huì)（World Wildlife Fund）、世界銀行（The World Bank）、亞洲開(kāi)發(fā)銀行（ADB）等國(guó)際組織對(duì)海洋生態(tài)保護(hù)高度重視，加快推動(dòng)可持續(xù)藍(lán)色金融發(fā)展，包括建立和完善可持續(xù)藍(lán)色金融發(fā)展框架，創(chuàng)設(shè)藍(lán)色債券、藍(lán)色基金、藍(lán)色貸款等形式豐富的可持續(xù)藍(lán)色金融投融資工具。我國(guó)部分金融機(jī)構(gòu)不僅融入可持續(xù)藍(lán)色金融發(fā)展倡議等國(guó)際進(jìn)程，而且根據(jù)區(qū)域特色開(kāi)創(chuàng)了藍(lán)色金融的本土創(chuàng)新實(shí)踐。

可持續(xù)藍(lán)色金融的發(fā)展進(jìn)程和國(guó)內(nèi)實(shí)踐

國(guó)際發(fā)展進(jìn)程

2015年聯(lián)合國(guó)大會(huì)發(fā)布《2030年可持續(xù)發(fā)展議程》，其中提出“可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)14（SDGs14）即“保護(hù)和可持續(xù)利用海洋和海洋資源以促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展”。國(guó)際藍(lán)色金融的發(fā)展與藍(lán)色經(jīng)濟(jì)的興起密不可分。聯(lián)合國(guó)、世界自然基金會(huì)、歐盟委員會(huì)、世界銀行集團(tuán)國(guó)際金融公司、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布《可持續(xù)藍(lán)色經(jīng)濟(jì)原則》《可持續(xù)藍(lán)色經(jīng)濟(jì)金融原則》《藍(lán)色債券發(fā)行使用指南》《藍(lán)色金融指引》等重要的政策倡議和投資指引。從國(guó)際層面來(lái)看，目前對(duì)發(fā)展藍(lán)色金融的目標(biāo)和原則已經(jīng)有了非常清晰的框架，并在借鑒綠色經(jīng)濟(jì)和綠色金融的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ交A(chǔ)之上，逐漸對(duì)藍(lán)色債券、藍(lán)色貸款等確立了具體指引，為全球投資者和市場(chǎng)提供了基本遵循。除了框架與理念的推廣之外，國(guó)際機(jī)構(gòu)圍繞藍(lán)色主權(quán)債券發(fā)行、藍(lán)色銀團(tuán)貸款等方面也進(jìn)行了初步的實(shí)踐。

2013年，世界銀行成立全球海洋合作機(jī)制“藍(lán)絲帶”小組，成員由16個(gè)國(guó)家的政府、私營(yíng)部門、公民社會(huì)組織、科學(xué)、經(jīng)濟(jì)和多邊機(jī)構(gòu)的專家組成。2018年，世界銀行發(fā)行全球首只藍(lán)色債券，得到了瑞典國(guó)家養(yǎng)老儲(chǔ)備基金、瑞士銀行、瑞典北歐斯安銀行等國(guó)際機(jī)構(gòu)的投資支持；同年，世界銀行協(xié)助印度洋群島國(guó)家塞舌爾發(fā)行了全球第一只主權(quán)藍(lán)色債券，用于支持可持續(xù)海洋與漁業(yè)發(fā)展。2019年，亞洲開(kāi)發(fā)銀行承諾在未來(lái)五年內(nèi)投入50億美元，通過(guò)《健康海洋和可持續(xù)藍(lán)色經(jīng)濟(jì)行動(dòng)計(jì)劃》促進(jìn)海洋的可持續(xù)發(fā)展；2020年提出由政府或亞行等開(kāi)發(fā)銀行安排，通過(guò)“藍(lán)色信用”形式發(fā)展藍(lán)色基金，增加海洋整治相關(guān)計(jì)劃的授信額度；2021年9月發(fā)行了首批以澳元和新西蘭元計(jì)價(jià)的藍(lán)色債券，為亞太地區(qū)海洋項(xiàng)目提供資金。2022年6月，世界銀行集團(tuán)國(guó)際金融公司聯(lián)合亞洲開(kāi)發(fā)銀行、德國(guó)投資與開(kāi)發(fā)有限公司（DEG）和法國(guó)開(kāi)發(fā)署經(jīng)合投資公司（Proparco）合計(jì)為我國(guó)青島銀行(行情002948,診股)籌集1.5億美元藍(lán)色銀團(tuán)貸款，專門用于服務(wù)海洋友好項(xiàng)目和重要的清潔水資源保護(hù)項(xiàng)目。

國(guó)內(nèi)實(shí)踐

近年來(lái)，我國(guó)加強(qiáng)了海洋生態(tài)保護(hù)和海洋環(huán)境治理。在《全國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》（2012）、《全國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》（2017）等國(guó)家戰(zhàn)略中提出著重推動(dòng)海洋金融的多元化發(fā)展，加快改革海洋經(jīng)濟(jì)投融資體制。2017年，國(guó)家提出建設(shè)海洋強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，其中明確“提高海洋資源開(kāi)發(fā)能力，發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)，保護(hù)海洋生態(tài)環(huán)境”。金融管理部門十分重視加強(qiáng)金融支持海洋生態(tài)保護(hù)與海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2018年1月，中國(guó)人民銀行聯(lián)合八部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，重點(diǎn)要求統(tǒng)籌優(yōu)化金融資源，改進(jìn)和加強(qiáng)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融服務(wù)，提出了包括加大銀行信貸支持、優(yōu)化股權(quán)和債券融資、增強(qiáng)保險(xiǎn)服務(wù)以及健全投融資體系等具體措施。2020年10月，自然資源部與深圳證券交易所聯(lián)合發(fā)布“國(guó)證藍(lán)色100指數(shù)”，成為國(guó)內(nèi)首只權(quán)威海洋經(jīng)濟(jì)主題股票指數(shù)；2020年1月，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》將藍(lán)色債券納入創(chuàng)新型綠色金融產(chǎn)品；2022年7月，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)發(fā)布的《中國(guó)綠色債券原則》將藍(lán)色債券納入綠色債券子品種，主要投向可持續(xù)型海洋經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，促進(jìn)海洋資源的可持續(xù)利用，用于支持海洋保護(hù)和海洋資源可持續(xù)利用相關(guān)項(xiàng)目。

國(guó)內(nèi)部分金融機(jī)構(gòu)先行探索可持續(xù)藍(lán)色金融實(shí)踐。興業(yè)銀行(行情601166,診股)是國(guó)內(nèi)較早涉入藍(lán)色金融領(lǐng)域的商業(yè)銀行，2020年11月成為聯(lián)合國(guó)可持續(xù)藍(lán)色經(jīng)濟(jì)金融倡議的全球第27家簽署機(jī)構(gòu)和第49家會(huì)員單位，發(fā)布了《可持續(xù)藍(lán)色金融報(bào)告2021》，詳細(xì)闡釋了藍(lán)色金融投融資政策指引、實(shí)踐案例和標(biāo)準(zhǔn)。2020年11月，興業(yè)銀行主承銷的青島水務(wù)集團(tuán)2020年度第一期綠色中期票據(jù)（藍(lán)色債券）成功發(fā)行，募集資金用于海水淡化項(xiàng)目建設(shè)，成為國(guó)內(nèi)首單藍(lán)色債券，在藍(lán)色金融領(lǐng)域開(kāi)創(chuàng)了多個(gè)業(yè)內(nèi)先例。青島銀行作為國(guó)內(nèi)發(fā)展藍(lán)色金融較早也較成熟的商業(yè)銀行，明確了“藍(lán)色銀行”發(fā)展定位，不僅從戰(zhàn)略規(guī)劃、藍(lán)色信貸產(chǎn)品項(xiàng)目管理、藍(lán)色數(shù)字普惠金融、環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理（適用于藍(lán)色信貸）及藍(lán)色知識(shí)管理五個(gè)維度構(gòu)建系統(tǒng)化的藍(lán)色金融服務(wù)體系，而且積極探索國(guó)際可持續(xù)藍(lán)色金融合作，2021年與世界銀行集團(tuán)成員國(guó)際金融公司（IFC）合作制定了全球首個(gè)藍(lán)色資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)，界定了藍(lán)色金融和藍(lán)色債券支持的七大板塊37個(gè)子行業(yè)的合格活動(dòng)；2022年6月與IFC達(dá)成合作意向，由IFC向青島銀行投放1.5億美元藍(lán)色銀團(tuán)貸款，成為IFC在國(guó)內(nèi)的首筆藍(lán)色金融投資，其資金專門用于服務(wù)海洋友好項(xiàng)目和重要的清潔水資源保護(hù)項(xiàng)目。

加快推動(dòng)可持續(xù)藍(lán)色金融發(fā)展的路徑

一是構(gòu)建可持續(xù)藍(lán)色金融基礎(chǔ)性框架。國(guó)際機(jī)構(gòu)發(fā)布的可持續(xù)藍(lán)色金融倡議、原則或指引屬于基本框架內(nèi)容，評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和量化指標(biāo)并未完全覆蓋海洋生態(tài)保護(hù)以及海洋經(jīng)濟(jì)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)，缺乏必要的懲罰性條款，約束力相對(duì)有限，在各國(guó)和地區(qū)的法律、金融監(jiān)管適用性上還存在障礙。對(duì)此，要推動(dòng)可持續(xù)藍(lán)色金融國(guó)際規(guī)則建設(shè)，建議從兩方面著手。一方面是要深化國(guó)際專業(yè)合作，加快設(shè)立全球可持續(xù)藍(lán)色金融發(fā)展網(wǎng)絡(luò)，創(chuàng)建具有國(guó)際性和專業(yè)性的可持續(xù)藍(lán)色金融發(fā)展機(jī)制，推動(dòng)可持續(xù)藍(lán)色金融監(jiān)管框架、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)業(yè)分類目錄等基礎(chǔ)性框架建設(shè)，加快推進(jìn)可持續(xù)藍(lán)色金融環(huán)境信息披露和評(píng)估審查制度；另一方面是要充分借鑒綠色金融發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，細(xì)化現(xiàn)有的包括藍(lán)色債券、藍(lán)色基金、藍(lán)色信貸等金融工具的分類標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范納入海洋科學(xué)開(kāi)發(fā)的產(chǎn)業(yè)目錄，完善海洋生態(tài)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制，為全球投資者提供清晰的指引，吸引更多投資者加入可持續(xù)藍(lán)色金融領(lǐng)域。

二是加強(qiáng)海洋部門、金融機(jī)構(gòu)與智庫(kù)研究合作，通過(guò)加強(qiáng)政策溝通和反饋、促進(jìn)監(jiān)管交流以及推進(jìn)機(jī)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)共享等機(jī)制，進(jìn)一步建立可持續(xù)藍(lán)色金融專業(yè)網(wǎng)絡(luò)。一方面，深化開(kāi)展國(guó)際國(guó)內(nèi)合作，建立可持續(xù)藍(lán)色金融工作小組或研討會(huì)形式，搭建專業(yè)化的合作平臺(tái)，形成可持續(xù)藍(lán)色金融定期報(bào)告或評(píng)價(jià)制度，為政策或監(jiān)管提供智力支持，引領(lǐng)可持續(xù)藍(lán)色金融創(chuàng)新；另一方面，發(fā)揮科研院校、金融機(jī)構(gòu)及智庫(kù)等職能作用，促進(jìn)可持續(xù)藍(lán)色金融工具開(kāi)發(fā)，圍繞海洋資產(chǎn)確權(quán)、海洋生態(tài)與環(huán)保項(xiàng)目評(píng)估、海洋產(chǎn)業(yè)融資評(píng)價(jià)等開(kāi)展合作研究，發(fā)展第三方機(jī)構(gòu)作用，準(zhǔn)確評(píng)估海洋資產(chǎn)抵質(zhì)押物，量化海洋資產(chǎn)價(jià)值，為市場(chǎng)開(kāi)展藍(lán)色金融投融資提供資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化工具。

三是支持金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展可持續(xù)藍(lán)色金融創(chuàng)新。“十四五”時(shí)期，國(guó)家和沿海省市對(duì)海洋生態(tài)保護(hù)與海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出了中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃，其中涉及大量的海洋生態(tài)保護(hù)政策、海洋新興產(chǎn)業(yè)布局等，將會(huì)產(chǎn)生非常廣泛的金融需求。未來(lái)需要從藍(lán)色金融機(jī)構(gòu)和人才資源配置上加大支持力度。首先，根據(jù)地方海洋資源和海洋產(chǎn)業(yè)特色，在監(jiān)管規(guī)范下設(shè)立藍(lán)色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)、區(qū)域性藍(lán)色銀行，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在藍(lán)色債券、藍(lán)色信貸以及藍(lán)色基金、藍(lán)碳匯貸款等方面開(kāi)展先行先試，積累更多可復(fù)制推廣的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)；其次，考慮推動(dòng)有條件的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)藍(lán)色金融事業(yè)部或?qū)I(yíng)機(jī)構(gòu)，如在沿海省市涉海金融業(yè)務(wù)開(kāi)展較早或具有特色業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)設(shè)立專門的分支行，專門對(duì)接海洋生態(tài)保護(hù)與海洋經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目；最后，培育具有海洋科研背景、海洋經(jīng)濟(jì)對(duì)口的專業(yè)人才隊(duì)伍，為支持可持續(xù)藍(lán)色金融創(chuàng)新提供智力儲(chǔ)備。同時(shí)，加強(qiáng)國(guó)際合作，探索推進(jìn)可持續(xù)藍(lán)色金融服務(wù)與投融資工具創(chuàng)新，建立健全國(guó)際藍(lán)色金融投資市場(chǎng)，彌補(bǔ)海洋生態(tài)保護(hù)與海洋經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的市場(chǎng)資金缺口。

四是進(jìn)一步深化可持續(xù)藍(lán)色金融實(shí)證研究。其一，依托金融機(jī)構(gòu)研究部門以及院校智庫(kù)等，探索建立藍(lán)色金融研究機(jī)制，推動(dòng)包括建立藍(lán)色金融發(fā)展論壇、召開(kāi)學(xué)術(shù)與政策研討會(huì)、定期發(fā)布報(bào)告等，促進(jìn)藍(lán)色金融研究成體系發(fā)展，形成具有政策影響力和行業(yè)影響力的藍(lán)色金融研究成果，引導(dǎo)藍(lán)色金融可持續(xù)發(fā)展；其二，緊跟國(guó)際藍(lán)色金融發(fā)展前沿，深入推進(jìn)與國(guó)內(nèi)外海洋生態(tài)保護(hù)機(jī)構(gòu)、海洋產(chǎn)業(yè)部門等多方組織建立常態(tài)化合作機(jī)制，設(shè)立藍(lán)色金融產(chǎn)研基金，協(xié)同推進(jìn)藍(lán)色金融產(chǎn)學(xué)研體系建設(shè)，培育藍(lán)色金融緊缺專業(yè)人才，鼓勵(lì)資管機(jī)構(gòu)、證券投資機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)外智庫(kù)等廣泛參與，為可持續(xù)藍(lán)色金融發(fā)展提供專業(yè)技術(shù)支持；其三，發(fā)揮專業(yè)研究力量，融入可持續(xù)藍(lán)色金融發(fā)展議程，加快推進(jìn)包括海洋資產(chǎn)、涉海產(chǎn)權(quán)等創(chuàng)新研究，為金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展抵質(zhì)押、發(fā)行藍(lán)色債券等提供論證支持。